BB Investimentos analisa 1T14 de BicBanco
BICB4
Preço em 14/05/2014 (R$) 7,85
Preço para 12/2014 (R$) Em Revisão
Upside ---
Em compasso de espera – parte 2
O BicBanco continua esperando o desfecho da aquisição por parte do China Construction Bank (CCB) e operando em “modo transição”. O banco reportou queda de 91,4% T/T no lucro líquido recorrente, que ficou em R$ 3,8 milhões, com o ROAE encerrando o período em 0,8%.
Os destaques negativos foram: a) retração de 36,5% T/T no resultado de intermediação financeira; b) aumento de 7,7% T/T nas despesas de PDD; e c) aumento de 11,9% A/A nas despesas administrativas. O ponto positivo foi a estabilização da carteira de crédito, após cinco trimestres de retração. A NIM recuou 2,2 p.p. chegando a 5,8%
Carteira de crédito
A carteira de crédito, excluindo avais e fianças, ficou em R$ 10,5 bilhões, mantendo-se praticamente estável em relação ao trimestre anterior. Em 12 meses, a carteira de crédito encolheu 14,3%.
A inadimplência (NPL 90) se deteriorou, avançando 1,3 p.p. e chegando a 3,4%, mas, por outro lado, a qualidade da carteira apresentou ligeira melhora com os créditos classificados com rating AA-C ficando em 91,5% versus 91,1% no 4T13.
Perspectivas.
O BicBanco apresentou um resultado negativo, pois, apesar da estabilidade verificada na carteira de crédito, os contratos com parcelas em atraso superior a noventa dias avançaram 1,3 p.p. e as despesas de PDD cresceram 14,3% T/T.
O banco continua em compasso de espera para a conclusão da operação de aquisição por parte do CCB, que acreditamos deverá ser concluída até setembro. Por hora, preferimos manter nosso preço em revisão, pois, o papel parou de responder aos fundamentos após o anúncio da oferta.
Perspectivas
O BicBanco apresentou um resultado negativo, pois, apesar da estabilidade verificada na carteira de crédito, os contratos com parcelas em atraso superior a noventa dias avançaram 1,3 p.p. e as despesas de PDD cresceram 14,3% T/T.
O banco continua em compasso de espera para a conclusão da operação de aquisição por parte do CCB, que acreditamos deverá ser concluída até setembro. Por hora, preferimos manter nosso preço em revisão, pois, o papel parou de responder aos fundamentos após o anúncio da oferta.
Confirma em anexo o relatório completo elaborado por Nataniel Cezimbra e Carlos Daltozo, analistas do BB Investimentos
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