MARKET UPDATE pelo BB Investimentos
Semana de 31.10 a 06.11.2020
Henrique Tomaz e
Richardi Ferreira
Inflação volta a acelerar em outubro. Apesar disso, o Copom sinalizou que deve prosseguir com a política de juros baixos . Acompanhe os demais destaques do Market Update desta semana
Indústria
A produção industrial, medida pelo IBGE, apontou um crescimento de 2,6% em setembro. Com este resultado, a indústria recuperou totalmente as perdas acumuladas durante a pandemia.
Indústria recupera as perdas acumuladas na pandemia
► Os dados da Pesquisa Industrial Mensal do IBGE apontam um crescimento de 2,6% na produção industrial no mês de setembro, frente ao mês de agosto. Este foi o quinto mês consecutivo de alta no indicador. Com este resultado, a indústria reverteu a perda de quase 27% acumulada entre os meses de março e abril.
► Todas as categorias econômicas registraram avanço no mês com destaque para o crescimento da produção de Bens de consumo duráveis (10,7%). A alta também foi generalizada entre os ramos de atividade com 22, dos 26 ramos pesquisados, apresentando crescimento no período.
Comércio exterior
A balança comercial de outubro apresentou um superávit de cerca de US$ 5,5 bilhões. No acumulado do ano, o saldo é positivo em US$ 47 bilhões (cerca de 20% maior do que o mesmo período de 2019).
Balança comercial registra superávit de US$ 5,5 bilhões em outubro
► A balança comercial brasileira fechou o mês de outubro com um superávit de US$ 5,5 bilhões. O saldo, que é o melhor resultado para o mês desde 2018, é cerca de 132% maior que o registrado no mesmo mês do ano passado. No acumulado de janeiro a outubro, o saldo também é positivo em US$ 47 bilhões (alta de 20% em relação ao mesmo período de 2019).
► O resultado de outubro foi bastante influenciado pela queda das importações resultante de uma demanda interna encolhida no contexto de pandemia. As exportações também registraram queda, porém, em uma intensidade bem menor dado o avanço das exportações de produtos agropecuários e da indústria extrativa.
Inflação
Puxada pelas altas nos preços de alimentos e passagens aéreas, a inflação de outubro, medida pelo IPCA, acelerou para 0,86%, maior percentual para o mês desde 2002.
IPCA acumulado nos últimos 12 meses subiu para 3,92%
► Em outubro, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) apresentou elevação de 0,86%, após alta de 0,64% registrada em setembro. Com isso, a inflação acumulada nos últimos 12 meses subiu para 3,92% ficando, assim, bem próxima do centro da meta deste ano (4,0%).
► O maior impacto observado no IPCA no mês de setembro, mais uma vez, veio da alta dos preços do grupo Alimentos e bebidas, que desacelerou de 2,28% em setembro para 1,93% em outubro.
O segundo maior impacto veio do grupo Transportes, com uma inflação de 1,19% no mês puxada, principalmente, pela alta de quase 40% no preço das passagens aéreas.
Juros
O Banco Central divulgou a Ata da última reunião do Copom. O documento detalha a conjuntura de fatores que levou à decisão de manter a Selic em 2,0% ao ano.
Projeções de inflação seguem ancoradas na meta
► A Ata da última reunião do Copom detalhou a conjuntura de fatores que levou à decisão de manter a Selic no patamar de 2,0% ao ano. Nos cenários construídos pelo comitê, as projeções de inflação para o horizonte relevante da política monetária se mantém abaixo da meta.
Além disso, persiste o entendimento de que o contexto atual de pandemia prescreve uma política estimulativa. Com relação ao recente aumento de preços de alimentos e de alguns produtos industriais, o Copom avaliou que trata-se de um choque temporário mas, ainda assim, monitora sua evolução. Quanto à retomada econômica doméstica, os membros observam uma recuperação desigual entre os setores. Os programas de recomposição de renda do governo contribuíram para a recuperação mais forte que a esperada, mas diversas atividades de serviços ainda sofrem os efeitos da crise.
FED
Reunião dos dirigentes decidiu manter inalterada a atual estratégia de política monetária nos EUA, com a taxa de juros no patamar mínimo, entre 0% e 0,25%.
Fed mantem os juros próximos de zero
► Em reunião realizada na última quinta-feira, dia 5, os membros do Fomc (Comitê Federal de Mercado Aberto, da sigla em inglês) decidiram manter inalterada a atual estratégia de política monetária que vem sendo adotada nos EUA.
► No comunicado pós-reunião, os dirigentes destacaram que os juros devem permanecer próximos de zero até que o mercado de trabalho se aproxime do pleno emprego mesmo que, para isso, tenham que admitir um nível de inflação, moderadamente, superior a meta de 2,0% ao ano.
► O Fomc reforçou ainda que a trajetória de recuperação da economia americana segue dependendo da evolução dos números da pandemia no país, onde o número de novos casos vem batendo recordes diários.
EUA
No último mês, a economia americana registrou a criação de 638 mil novos empregos. Com isso, a taxa de desemprego nos EUA caiu de 7,9% em setembro para 6,9% em outubro.
Desemprego caiu para 6,9% em outubro
► Os números de divulgados no último relatório de emprego nos EUA apontam a criação de 638 mil novos empregos no mês de outubro. O número foi superior a expectativa do mercado, que girava em torno de 530 mil. Com este resultado, a taxa de desemprego no país voltou a recuar passando de 7,9%, em setembro, para 6,9%, em outubro.
► Apesar do resultado positivo de outubro, a taxa de desemprego ainda é bem superior ao nível que vigorava antes da pandemia, ou seja, uma grande parcela dos trabalhadores que perderam o emprego durante a crise ainda estão desempregados.
PMI
O PMI (Índice de Gerente de Compras, na sigla em inglês) segue mostrando uma retomada global da atividade econômica, apesar da retração do setor de serviços na Zona do Euro.
Confira no anexo a integra do relatório preparadoa respeito por HENRIQUE TOMAZ, CFA, Analista Sênior, e RICHARDI FERREIRA, CNPI, Analista, ambos do BB Investimentos
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