Permanecem as expectativas quanto à monetização do gás

Perfil da Empresa - "O Grupo HRT tem suas atividades voltadas para a exploração e produção de óleo e gás natural. Operadora de blocos exploratórios na Bacia do Solimões (AM) e na Namíbia, na costa oeste da África, a companhia se diferencia pela excelência do seu corpo técnico, composto por profissionais com ampla experiência no setor. Na busca pela descoberta de novas fronteiras exploratórias, tem como prioridade maximizar o valor de seus ativos e promover o desenvolvimento das comunidades nas regiões onde está presente.

"Com sede baseada no Rio de Janeiro (Brasil), o Grupo HRT é formado pelas companhias HRT Oil & Gas (HRT O&G) – que possui 55% de participação de 21 blocos na Bacia do Solimões (AM), além de 10% de participação em três blocos nas bacias do Recôncavo (BA), Espírito Santo (ES) e Rio do Peixe (PB) –, e HRT Africa – detentora de 12 blocos offshore na Namíbia. E conta ainda com empresas focadas em serviços relacionados às atividades de E&P: HRT America, responsável pelas pesquisas geológicas e geofísicas utilizadas na exploração dos ativos na costa africana; IPEX, maior laboratório privado de pesquisas e análises de G&G do país; e Air Amazonia, responsável pela logística aérea de equipamentos e colaboradores do Projeto Solimões, no Amazonas (Brasil).

"Com ousadia e conhecimento, a HRT é uma empresa que se diferencia no mercado. Detentora de um portfólio de ativos de alto potencial, comprometida com a gestão do caixa e eficiência operacional, a companhia vem construindo a base que lhe permitirá ser uma das maiores empresas independentes de E&P de óleo e gás do mundo."

fonte:  http://www.hrt.com.br/

Destaques. A HRT reportou prejuízo de R$ 140,2 milhões no 3T12. Nesse período, na Bacia do Solimões, a companhia concluiu os testes de formação do poço 1-HRT-8-AM e do poço 1-HRT-9-AM, atingindo uma produção de 262 mil m³ e de 510 mil m³ de gás natural por dia, respectivamente.

Já com relação à operação na Namíbia, a HRT recebeu propostas de farm-in e iniciou as negociações.

Desinvestimentos. Em continuidade com o objetivo de simplificar a estrutura organizacional e societária, adequar o quadro de pessoal e controlar custos, a HRT aprovou um programa de desinvestimento, no qual a Air Amazônia, aeronaves, sondas de perfuração e outros ativos estão sendo negociados. 

Nesse sentido, em novembro, a companhia assinou um termo de compromisso com a Erickson Air Crane para a alienação do negócio de logística aérea.

Caixa, equivalentes e aplicações financeiras. A HRT encerrou o 3T12 com caixa consolidado de cerca de R$ 1,2 bilhão, representando decréscimo de 13% T/T e de 17% em relação ao saldo de 31/12/11.

Essa redução decorre, principalmente, da utilização dos recursos na campanha exploratória na Bacia do Solimões e do avanço da campanha sísmica na Namíbia.

Desembolsos. Os gastos com a campanha exploratória da HRT chegaram a R$ 546 milhões nos nove primeiros meses do ano e correspondem a desembolsos com atividades de exploração, perfuração, logística aérea, fluvial e terrestre. 

Já os desembolsos com sísmica chegaram a R$ 131 milhões no ano e estão relacionados à contratação de serviços de levantamento e processamento sísmico 2D e 3D para as atividades exploratórias nas Bacias do Solimões e da Namíbia. 

No 3T12, a companhia teve ainda desembolsos não recorrentes com ativo imobilizado no valor de R$ 65 milhões, para o pagamento final da aquisição de dois helicópteros e adiantamentos para aquisição de quatro sondas onshore helitransportáveis.

Perspectivas. Continuamos aguardando uma definição sobre a monetização do gás natural na Bacia do Solimões. Acreditamos que o protocolo de intenções assinado entre HRT, TNK-Brasil e Petrobras, com o objetivo de integrar esforços para avaliar a viabilidade técnica e econômica, entre outras, da Bacia, pode agilizar a decisão quanto ao destino do gás.

Da mesma forma, estamos na expectativa para o início da campanha de perfuração na Namíbia, previsto para o primeiro trimestre do próximo ano. Apesar da possibilidade de atraso no cronograma de perfuração na Bacia do Solimões, devido à diminuição do número de sondas operantes, consideramos que o programa de redução de custos seja benéfico para a companhia. Nosso preço-alvo para os papéis da HRT está em revisão.

Indicadores (R$ milhares) 3T12 3T11 A/A

Receita Líquida:                                                    R$ 657 640 -2,6%

Resultado Bruto:                                                  R$ 155 (1.182) -862,6%

Despesas de Geologia e Geofísica:                   (R$ 38.548)  (R$ 84.708) 119,7%

Despesas Gerais e Administrativas:                  (R$131.056) (R$ 79.336) -39,5%

Resultado Financeiro:                                         R$ 30.915 68.303 (120,9%)

Resultado Operacional:                                     (R$ 138.949)  (R$ 97.407) -29,9%

Resultado do Exercício:                                      (R$ 140.201) (R$ 101.326) -27,7%

TR   Resultado 3T12

Ticker HRTP3

Preço de mercado em 12/11/2012:     R$ 5,91

Preço para 31/12/2013:   Em revisão

Potencial de valorização –

Setor Petróleo e Gás

Free Float 76,1%

Min (52 sem) R$ 3,51

Máx (52 sem) R$ 14,64

Volume em R$ (21d) 37.256k

Fonte: Economática e BB-BI

Fonte: Economática e BB-BI

fonte:  BB-BI Banco do Brasil  Banco de Investimentos