PIB avança 0,6% no 3º trimestre
Comentário.
O PIB apresentou variação positiva de 0,6% no terceiro trimestre de 2019, na comparação com o trimestre anterior. O resultado veio acima da mediana das expectativas do mercado, que estava na casa de 0,4%. Na comparação com o mesmo trimestre de 2018, o crescimento foi de 1,2%, também acima da expectativa de 1,0% do mercado.
Pela ótica da oferta, a Agropecuária apresentou a maior alta (+1,3%) na comparação trimestral, seguida da Indústria (+0,8%). Já o setor de Serviços, que tem o maior peso no PIB, cresceu 0,4%. O IBGE ainda revisou o crescimento do PIB em 2018, de 1,1% para 1,3%, mesma taxa de crescimento apresentada em 2017.
Industria.
O crescimento da indústria foi bastante influenciado pelo crescimento de 12,0% na Indústria Extrativa, com destaque para o avanço na extração de petróleo. O subsetor de Construção também teve uma contribuição relevante, com alta de 1,3%, em linha com a tendência de recuperação do setor imobiliário. O destaque negativo ficou por conta da Indústria de transformação, que apresentou uma queda de 1,0%, impactada pela crise na Argentina.
Serviços.
Com um peso de cerca de dois terços do PIB, o setor de serviços registrou um crescimento de 0,4% com destaque para Atividades Financeiras (1,2%) e Comércio (1,1%). Apenas dois subsetores registraram queda na passagem trimestral; Transporte, armazenagem e correio (-0,1%) e Serviços públicos e seguridade social (-0,6%)
Ótica da demanda.
A Formação Bruta de Capital Fixo e o Consumo das Famílias puxaram a alta com avanços de 2,0% e 0,8%, respectivamente.
Já o Consumo do Governo apresentou uma queda de 0,4%, reflexo da crise fiscal do setor público. Com relação ao setor externo, a desaceleração da economia mundial, bem como a crise na Argentina contribuíram para a queda de 2,8% nas exportações. Por outro lado, as importações cresceram 2,9% na comparação trimestral.
Perspectivas para o próximo período.
Os números divulgados pelo IBGE mostraram um crescimento mais forte da economia no terceiro trimestre. Alguns fatores, como a ampliação do crédito ao consumidor e a liberação parcial do FGTS, devem contribuir para a aceleração do crescimento ao longo dos próximos meses.
A mediana das expectativas de mercado para o crescimento da economia no último trimestre deste ano, conforme dados do Banco Central, está na casa de 0,6%. Se confirmado este crescimento, o carregamento estatístico (Carry Over) para o ano que vem seria da ordem de 0,9%. Ou seja, admitindo-se que o PIB em 2020 permaneça estagnado no mesmo nível do quarto trimestre deste ano, ainda assim, haveria um crescimento de 0,9% na comparação anual.
Confira no anexo a íntegra do relatório a respeito preparado por HENRIQUE TOMAZ, CFA, e RICHARDI FERREIRA, CNPI, ambos integrantes do BB Investimentos
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