BB-BI divulga relatório de LUPATECH: "Mais um trimestre com prejuízo"
O analista Mário Bernardes Junior, do BB Investimentos, assina o relatório, que segue completo em anexo
LUPATECH: Mais um trimestre com prejuízo
Novamente a Lupatech repetiu a trajetória de resultados negativos, mantendo, nos últimos trimestres, um alto grau de endividamento, custos e despesas em ascensão e baixo incremento na performance de vendas.
Além disso, a queda nas margens operacionais também figura como dado negativo para o resultado, considerando que estas vêm permanecendo, cada vez mais, abaixo dos patamares históricos da empresa.
Receita
A receita líquida consolidada da Lupatech no 3T12 apresentou crescimento de 26% em relação ao trimestre anterior, alcançando 171,7 milhões ante R$ 136,6 milhões do 2T12. No acumulado do ano, a receita atingiu 434,5 milhões, avanço de 8,0% em relação ao mesmo período de 2011.
Resultado bruto e SG&A
No trimestre, a companhia reportou um lucro bruto consolidado de R$ 32,0 milhões, crescimento de 11% em comparação ao segundo trimestre deste ano, contudo, registrou queda de 2,5 p.p. na margem encerrando com 18,6%.
As despesas com vendas cresceram 21,0% na comparação trimestral, e as despesas administrativas tiveram um aumento expressivo de 48%, devido, principalmente, ao acréscimo de R$ 5,0 milhões referente à incorporação da San Antonio Brasil e as despesas relacionadas ao próprio processo de integração das operações da Lupatech.
EBITDA
O EBITDA ajustado da companhia registrou crescimento de 6,6% em relação ao trimestre anterior, atingindo R$ 5,8 milhões. A margem EBITDA consolidada teve queda de 0,6 p.p., encerrando o trimestre em 3,4%.
Resultado Financeiro
As despesas financeiras no trimestre foram de R$ 49,7 milhões, queda de 50% no trimestre. Essa queda foi influenciada, principalmente, pelo efeito da variação cambial.
O endividamento consolidado no 3T12 alcançou R$ 1,39 bilhão, avançando 16% em relação ao 2T12. A maior parte deste endividamento continuou concentrada em linhas bancárias, debêntures e bônus perpétuos.
Prejuízo no semestre
Devido a esses fatores, novamente, a companhia registrou resultado negativo no trimestre de R$ 57,3 milhões, acumulando, no ano de 2012, prejuízo de R$ 263,6 milhões.
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