BB Investimentos analisa resultado de 4T12 de Tecnisa
Resultado fraco: recuperação ficou para 2013
A Tecnisa apresentou um trimestre de resultados fracos, marcados novamente pela revisão de custos de obras, dessa vez no montante de R$ 97 milhões.
Nem os efeitos positivos da desoneração tributária ocorrida em dezembro (que totalizaram R$ 34 milhões) foram suficientes para que a companhia encerrasse 2012 com números mais favoráveis.
A margem bruta do período foi de 4,6% (-5,8 p.p. A/A). A boa notícia é que, segundo a construtora, o processo de revisão orçamentária das obras foi concluído, com controle de 100% das operações. As fichas agora estão no projeto Jardim das Perdizes, que poderá impulsionar os resultados a partir desse ano.
Perspectivas
Juntamente com o anúncio dos resultados, a companhia divulgou um plano de recompra de ações com prazo de um ano. A medida geralmente traz uma visão positiva da administração em relação ao negócio, mas vem no momento em que a geração de caixa também é uma prioridade.
Para 2013, a aposta está no bom desempenho (até agora) de vendas de seu maior empreendimento. Acreditamos, contudo, que o atual nível de despesas operacionais ainda comprometa a eficiência da Tecnisa no curto prazo.