Prévia do PIB sinaliza recuperação gradual da economia. Copom mantém os juros em 2,0% a.a.; Acompanhe os destaques do Market Update desta semana
Cenário Doméstico
► Atividade econômica - Prévia do PIB aponta para recuperação gradual
O Indicador de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) registrou uma alta de 2,15% em julho na comparação com junho (série com ajuste sazonal).
♦ O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), considerado uma prévia do PIB, registrou um crescimento de 2,15% em julho, na série com ajuste sazonal. Esta foi a terceira alta mensal consecutiva do indicador que, nos primeiros sete meses de 2020, acumula uma queda de 5,77%, em relação ao mesmo período do ano passado.
♦ Apesar da forte recuperação que vem sendo registrada pela indústria e também pelo comércio varejista, o setor de serviços, o qual responde por quase dois terços do PIB, segue em um ritmo bem mais lento refletindo as medidas de restrição que ainda estão valendo para alguns setores de atividade como bares e restaurantes, por exemplo
► Juros - Copom mantém Selic em 2,00% a.a.
Sem informações novas que pudessem alterar a expectativa do mercado, a ata do Copom ratificou o entendimento de que o ciclo de cortes teria se encerrado.
♦ Em seu comunicado, o comitê reiterou que a conjuntura econômica atual permite a manutenção da Selic significativamente abaixo do que seria considerado o nível natural, e que há pouco espaço para novos cortes, sendo que, se houver, este deve ser pequeno.
♦ O comitê avaliou que a inflação deve se elevar no curto prazo em função do aumento dos preços dos alimentos e também em função da normalização de alguns serviços. Apesar disso, as diversas medidas de inflação subjacente seguem abaixo da meta assim como as expectativas de inflação apuradas pelo boletim Focus; 1,9% para 2020, 3,0% para 2021 e 3,5% para 2022.
Panorama Externo
► Zona do euro: Crescimento dos casos de Covid-19 gera preocupações
Atividade econômica na região segue em recuperação. No entanto, o crescimento do número de casos de Covid-19 na região levantam dúvidas sobre a continuidade deste processo.
♦ A produção industrial na Zona do Euro registrou um crescimento de 4,1% em julho. O número veio acima da expectativa do mercado e representa uma aceleração em relação ao resultado de junho.
♦ As vendas do varejo, por outro lado, surpreenderam negativamente registrando uma queda de 1,3% em julho, enquanto a expectativa do mercado girava em torno de uma alta de 1,5%.
♦ O número de novos casos de coronavírus vem acelerando em alguns países da Europa o que vem levantando dúvidas acerca da continuidade do processo de recuperação econômica na região.
► China: Indicadores de agosto desapontaram
Os indicadores de atividade econômica de agosto seguem mostrando recuperação da indústria. O varejo voltou a registrar crescimento após meses em queda.
♦ Pela primeira vez em 2020, as vendas do varejo na China registraram alta. Em agosto, o indicador apresentou um crescimento de 0,5% na comparação com o mesmo mês de 2019. No acumulado dos oito primeiros meses do ano, o indicador apresenta queda de 8,6%. A produção industrial no país registrou um alta de 5,6% no mês, na comparação anual, e segue puxando a recuperação da economia chinesa.
► EUA: Atividade econômica segue em recuperação
Dados da atividade econômica de agosto mostram que a economia americana segue em recuperação. Por outro lado, os números do mercado de trabalho ainda estão bem distantes dos patamares pré-crise. O Fed decidiu manter intacta a atual política monetária; com taxa de juros fixada no intervalo de 0% a 0,25% e com a manutenção do programa de compra de ativos (Quantitative Easing – QE).
♦ O número de novos pedidos de seguro desemprego nos EUA fechou a última semana bem próximo da estabilidade, com 860 mil novos pedidos. Apesar da queda registrada nas últimas semanas, o indicador permanece em patamares bem superiores ao da média histórica.
♦ Em agosto, a produção industrial americana apresentou o quarto mês consecutivo de crescimento. Apesar disso, os dados apontam para uma desaceleração no processo de recuperação da indústria no país
♦ As vendas no varejo, que desde junho já haviam retomado o patamar pré-pandemia, voltaram a subir em agosto e estão, agora, 2% acima do nível de fevereiro.
Confira no anexo a íntegra do relatório a respeito elaborado por HENRIQUE TOMAZ, CFA, Analista Sênior, e RICHARD FERREIRA, CNPI, Analista, integrantes do BB Investimentos
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