Setorial BANCOS - Estatísticas monetárias e de Crédito do Banco Central
por Rafael Reis, CNPI-P
do BB investimentos
Novembro 2021
Ref. dados de outubro
Dados do mercado de ações
Desempenho mensal. O setor financeiro operou com volatilidade, reagindo ao sabor das expectativas de dinâmica de juros em âmbito global, e caminha para um encerramento de mês com tímida margem de ganho sobre o Ibovespa.
Panorama do mercado bancário
Outubro. O mercado de crédito permanece em bom ritmo de expansão, com inadimplência estável em patamar historicamente baixo, ao passo que os spreads reagiram, embora sigam operando próximo da mínima histórica
Dados Mensais. Os dados de crédito de outubro divulgados pelo Bacen em 26/nov, em nossa visão, registraram a manutenção do bom ritmo de expansão do mercado, com inadimplência ainda sob controle.
Os destaques ficaram por conta do
(i) crescimento da carteira de crédito total tanto no comparativo mensal (+1,5%) quanto anual (+16%), puxada por praticamente todas as linhas,
(ii) da estabilidade da inadimplência (3,0%) nos créditos com recursos livres e
(iii) da reação do spread geral, apesar de não ser possível se verificar uma tendência até o momento.
Perspectivas.
Vimos em geral bons números nos balanços do 3T, onde predominaram margens ainda pressionadas, mas compensadas por carteiras de crédito crescendo, e mix tendendo para o lado mais agressivo, respaldado pela qualidade do crédito melhor do que o esperado, que também contribuiu para despesas com provisões predominantemente caminhando para uma normalidade.
Apesar disso, a escalada na cautela dos investidores, com crescentes preocupações quanto à capacidade dos bancos administrarem o bom momento frente uma provável deterioração das condições macro previstas para 2022 seguem pressionando as ações do setor, que permanece, em nossa visão, bastante descontado.
Dados de crédito do Banco Central
Outubro. Concessões nominais totalizaram R$ 429 bilhões. Considerando ajuste sazonal o crescimento mensal foi de 1,7% com contribuições da PJ (+5,1%) e PF (+0,1%).
Crescimento.
As linhas PF continuam exercendo protagonismo. Da mesma maneira, com a redução das linhas destinadas ao auxílio com a pandemia (direcionadas), crédito livre lidera demanda.
Inadimplência e spread.
Inadimplência apresenta quadro de predominante estabilidade ao longo do ano. Spread das novas concessões reagiu no mês, mas se mantém oscilando em torno da mínima histórica
Endividamento e renegociações (composição).
Endividamento escala paulatinamente, enquanto renegociações estabilizam em termos de volume, enquanto inadimplência desta modalidade sinaliza estabilidade abaixo do nível pré-pandemia.
NÃO DEIXE DE CONFERIR no anexo a íntegra do EXCELENTE relatório a respeito, elaborado por RAFAEL REIS, CNPI-P, analista senior do BB INVESTIMENTOS
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