Diário do Mercado na 3ª feira, 14.01.2020
Novas expectativas com o acordo entre EUA e China sugerem cautela aos mercados
Comentário.
Os mercados continuam otimistas com a evolução das negociações entre EUA e China, na iminência da assinatura dos primeiros entendimentos, mas, segundo notícia veiculada hoje pela Bloomberg, as tarifas americanas sobre produtos chineses deverão permanecer vigentes, até a eleição presidencial nos EUA.
Como reação, os principais segmentos do mercado global assimilaram certo grau de cautela, que se traduziu em uma breve retomada de volatilidade, com aumento da busca por proteção nos títulos do Tesouro norte-americano e redução dos ganhos nas principais Bolsas internacionais.
No ambiente doméstico, pesou negativamente a sinalização de enfraquecimento da atividade, pelo recuo do volume do setor de serviços, dando reforço às apostas de novo corte na Selic em fevereiro. Com isso, juros futuros recuaram e a Bolsa devolveu parte da alta intradiária.
No mercado de câmbio, o dólar apresentou sinais mistos frente às principais moedas, mas recuou perante o real, influenciado pela inflação abaixo do esperado nos EUA e pelas expectativas com o diferencial de taxas.
Ibovespa.
O índice abriu o pregão em queda, mas passou a alternar altas e baixas sem tendência clara, encerrando o dia em valorização, aos 117.632 pontos (+0,26%), acumulando +4,50% em um mês e +24,51% em 12 meses. Em função da queda da atividade, medida pelo volume do setor de serviços, aumentaram as expectativas de corte da Selic, derrubando os juros futuros.
Em face deste movimento, empresas ligadas ao varejo se valorizaram, beneficiadas pela possibilidade de juros menores, e bancos recuaram. EcoRodovias e CCR reagiram positivamente com a relicitação da BR 040, enquanto a Petrobras sofreu queda, seguindo a decisão de manter a sua planta de fertilizantes ANSA e, também, afetada pela redução do preço de combustíveis.
O giro financeiro preliminar da Bovespa totalizou R$ 20,8 bilhões.
Capitais Externos na Bolsa
No dia 10 de janeiro (último dado disponível), a Bovespa registrou saída líquida de capital estrangeiro no total de R$ 963,509 milhões. Neste mês de janeiro, o fluxo líquido de estrangeiros está negativo, em R$ 4,643 bilhões.
Em 2019, a saída líquida total atingiu R$ -44,517 bilhões.
Agenda Econômica.
No Brasil, o IBGE divulgou que o volume do setor de serviços sofreu recuo de 0,1% entre outubro e novembro, com ajuste sazonal, contra a alta de 0,8% do dado anterior, com 3 dos 5 grupos de atividades pesquisadas registrando perdas (relacionadas a transportes, correio, informação, comunicação, turismo e serviços prestados às famílias).
Os segmentos em alta foram serviços profissionais e administrativos. Na comparação com novembro de 2018, o volume cresceu 1,8% (descontando-se efeitos da inflação), abaixo da expectativa de 2,0%, e, em 12 meses, o dado acumulou 0,9%.
Nos EUA, o índice de preços ao consumidor CPI apresentou alta de 0,2% em dezembro e seu núcleo avançou 0,1%, ambos abaixo das projeções (0,3% e 0,2%, respectivamente).
Na China, a balança comercial registrou superávit de US$ 46,79 bilhões, acima do esperado (US$ 45,70 bilhões) e do dado anterior (US$ 38,73 bilhões).
Câmbio e CDS.
O dólar comercial (interbancário) iniciou o pregão em alta, mas, após a divulgação do índice de inflação dos EUA, perdeu força e fechou em queda, cotada a R$ 4,1290 (-0,29%), acumulando +0,54% em um mês e +11,56% em 12 meses.
Risco País
O risco-país medido pelo CDS Brasil de 5 anos se elevou, em relação ao dia anterior, de 100 para 101 pontos.
Juros.
A estrutura do DI futuro se retraiu em todos os vencimentos, com volume mediano e maior intensidade nos contratos médios e longos, assimilando ajustes decorrentes da queda do volume de serviços, divulgado hoje pelo IBGE, sinalizando enfraquecimento da atividade.
Em relação ao pregão anterior, assim fecharam:
DI janeiro/2021 em 4,44% de 4,49%;
DI janeiro/2022 em 5,08% de 5,17%;
DI janeiro/2023 em 5,63% de 5,73%;
DI janeiro/2025 em 6,36% de 6,45%;
DI janeiro/2027 em 6,73% de 6,82%.
Agenda.
Brasil: vendas a varejo, IPC-S, IGP-10, Índice de atividade econômica IBC-Br.
EUA: Índice Empire State, Livro Bege, vendas a varejo, estoques das empresas, produção industrial, Sentimento da Universidade de Michigan, ofertas de empregos JOLTS.
China: investimento estrangeiro direto, vendas a varejo, produção industrial, PIB.
Zona do Euro: produção industrial, IPC.
Confira no anexo a íntegra do relatório de análsie do comportamento do mercado na 3ª feira, 14.01.2020, elaborado por RENATO ODO, CNPI-P, e HENRIQUE TOMAZ DE AQUINO, CFA, ambos integrantes do BB Investimentos
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