Home   |   Expediente   |   Publicidade   |   Cadastre-se   |   Fale Conosco             

Investimentos

Sexta-Feira, Dia 11 de Outubro de 2019 as 09:10:54



RENDA FIXA Mercado Secundário de Debêntures: CRA e CRI


Renda Fixa - Mercado de Debêntures
 
CRA e CRI no Mercado Secundário
 
Mercado doméstico de renda fixa se mostra menos sensível às tensões globais, renovando movimentos de compra e recorde de volume no secundário de dívida privada
 
Cenário
 
Às instabilidades geopolíticas sofridas na semana passada, somam-se novos receios dos agentes, frente aos indicativos de enfraquecimento econômico, primeiramente observados na Alemanha, pressionando toda a Europa, e, mais recentemente, nos EUA, com um inesperado recuo da atividade industrial medida pelo ISM (Instituto para Gestão da Oferta, na sigla em inglês). O índice apresentou contração pelo segundo mês consecutivo e atingiu o menor patamar em 10 anos, ao nível observado no contexto da crise subprime em jun/2009.
 
Em linha com esta deterioração de expectativas, a estrutura dos títulos do Tesouro norte-americano agravou o perfil da ponta curta e sofreu acentuado recuo em todos os vencimentos, projetando um cenário de estresse, refletido pela inclinação negativa da curva a partir de 3 meses e se estendendo por pelo menos 2 anos.
 
Paralelamente, o mesmo cenário de cautela acentuou o índice de volatilidade global VIX, mas arrefeceu a força de alta do dólar frente as principais moedas e passa a diminuir sua pressão sobre o real.
 
Em mão oposta, o cenário doméstico vem se mostrando mais sensível às pautas internas, como o processo de reforma da Previdência, provocando volatilidades, mas também as reiteradas declarações de teor expansionista da autoridade monetária, que têm incentivado mais o segmento da renda fixa privada. De fato, ao tempo em que a Bolsa registra volumes diários abaixo do histórico recente, o secundário de debêntures renova recordes de negociação.
 
Debêntures no Secundário
 
O recuo da Selic efetivou a expectativa majoritária de mercado, voltada ao corte de 50 pontos, e, a partir de então, a autoridade monetária vem renovando sinais de caráter expansionista, desde o comunicado do Copom, reforçado pela ata, até o Relatório Trimestral de Inflação, recebido nesta semana pelos agentes com entusiasmo.
 
Como resultado, as curvas de juros passam a repercutir mais fortemente este cenário dovish de juros e ressoam em proporção significativamente menor o agravamento das tensões globais e as preocupações com o crescimento econômico global.
 
Ao mesmo tempo, conforme ilustram as curvas de yield e duration, as emissões privadas domésticas oferecem expressivos retornos frente aos seus referenciais DI e NTN-B, apoiados em medidas de risco benignas, seja pelo CDS implícito, seja pelos ratings dos emissores.
 
Assim sendo, a atual conjunção destes vetores passa a favorecer, de forma pouco comum, os movimentos de compra na renda fixa privada. Isto explica, em grande parte, mais um incremento no volume já recorde de negociação das debêntures no secundário, registrado em agosto (com R$ 15,19 bilhões) e superado em setembro (totalizando o mês com R$ 16,56 bilhões)
 
Confira no anexo a íntegra do relatório de análise referente ao período de  03.10.2019, preparada por RENATO ODO, CNPI-P 3058, integrante do BB Investimentos

Clique aqui para acessar o aquivo PDF

Fonte: RENATO ODO, CNPI-P 3058, integrante do BB Investimentos





Indique a um amigo     Imprimir     Comentar notícia

>> Últimos comentários

NOTÍCIAS DA FRANQUEADORA E EMPRESAS DO SEGMENTO


  Outras notícias.
INVESTIMENTOS - O Mercado na 3ª feira: Bolsa sobe 2,26% Dólar cai a R$ 3,7435 19/06/2018
INVESTIMENTOS - O Mercado na 3ª feira: Bolsa sobe 2,26% Dólar cai a R$ 3,7435
 
Investimentos RENDA FIXA Análise do Mercado Secundário de Debêntures em 18.06.2018 19/06/2018
Investimentos RENDA FIXA Análise do Mercado Secundário de Debêntures em 18.06.2018
 
INVESTIMENTOS O Mercado na 2ª feira: Bolsa caiu 1,33%. Dólar sobe a R$ 3,740 18/06/2018
INVESTIMENTOS O Mercado na 2ª feira: Bolsa caiu 1,33%. Dólar sobe a R$ 3,740
 
GUIA DE AÇÕES Conheça aqui as Cotações de 15.06 e Programe seu Investimento 17/06/2018
GUIA DE AÇÕES Conheça aqui as Cotações de 15.06 e Programe seu Investimento
 
INVESTIMENTOS O Mercado na 5ª feira: Bolsa cai 0,97%; Dólar sobe a R$ 3,809 14/06/2018
INVESTIMENTOS O Mercado na 5ª feira: Bolsa cai 0,97%; Dólar sobe a R$ 3,809
 
INVESTIMENTOS  O Mercado na 6ª feira: Bolsa cai 0,93%, Dólar cai a R$ 3,7227 15/06/2018
INVESTIMENTOS O Mercado na 6ª feira: Bolsa cai 0,93%, Dólar cai a R$ 3,7227
 
INVESTIMENTOS O Mercado na 4ª feira Ibovespa cai 0,87%. Dólar estável em R$3,715 14/06/2018
INVESTIMENTOS O Mercado na 4ª feira Ibovespa cai 0,87%. Dólar estável em R$3,715
 
INVESTIMENTO O Mercado na 3ª feira BC mantem Dólar estável a R$ 3,7147 mas sobe Risco País e Capitais Externos saem da Bolsa. 12/06/2018
INVESTIMENTO O Mercado na 3ª feira BC mantem Dólar estável a R$ 3,7147 mas sobe Risco País e Capitais Externos saem da Bolsa.
 
Investimentos AGRONEGÓCIO Perdas no Mercado de Capitais em Maio 12/06/2018
Investimentos AGRONEGÓCIO Perdas no Mercado de Capitais em Maio
 
Investimentos - RENDA FIXA- Análise Semanal de Mercado em 11.06.2018 11/06/2018
Investimentos - RENDA FIXA- Análise Semanal de Mercado em 11.06.2018
 
Escolha do Editor
Curtas & Palpites