BB Investimentos divulga resultados da LOCALIZA
Volumes maiores e margens pressionadas com despesas
Desempenho bom com volumes maiores. O resultado da Localiza no 4T12 pode ser considerado positivo sob o ponto de vista do crescimento no volume e no valor de diárias de aluguel de carros, mesmo com atividade econômica em nível aquém do desejado.
Por outro lado, a unidade de seminovos sofreu os impactos da redução do IPI para carros novos, que refletiu nos valores de revenda, mesmo com o aumento na quantidade vendida, que foi insuficiente para compensar o efeito IPI menor.
O desafiador ano de 2012 para a Localiza, que enfrentou aumento nos custos operacionais e um cenário árduo para os seminovos com redução tanto no volume de vendas como no preço dos veículos está sendo superado.
Portanto, os números da companhia devem melhorar com o nível de atividade da economia voltando a se recuperar ao longo dos próximos meses.
Sendo assim, permanecemos com o rating “Outperform” com target-price para 31 de dezembro de 2013 de R$ 41,75.
Relatório completo da LOCALIZA elaborado pelo BB-BI encontra-se em anexo, em arquivo pdf.
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