• As vendas no varejo restrito recuaram 1,3% em setembro, em termos dessazonalizados, devolvendo a alta do mês anterior. O resultado foi mais fraco do que a mediana das expectativas (0,0%) e da nossa projeção (queda de 0,6%). A devolução pode ser consequência da normalização após um mês beneficiado pelos saques nas contas do PIS/PASEP.
• As vendas no conceito ampliado (que inclui veículos e materiais de construção) recuaram 1,5% no mês, também abaixo da mediana das expectativas (-0,5%) e da nossa projeção (-1,0%).
• Projetamos por ora avanço de 0,5% do varejo restrito e estabilidade do varejo ampliado em outubro. Adiante, projetamos aceleração do crescimento, com o efeito das condições financeiras mais expansionistas. Cabe notar que tal melhora depende da aprovação das reformas.
Artur Manoel Passos
Alexandre Gomes da Cunha
Confira em anexo a íntegra do relatório preparado pelos economistas do Banco ITAÚ, Artur Manoel Passos e Alexandre Gomes da Cunha