BB Investimentos vê valorização de 6,2% para Abril Educação em 31/12/2013
Setor Educação
Código da ação ABRE11
Preço de mercado em 11/03/2013 R$ 48,95
Preço para 31/12/2013 R$ 52,00
Potencial de valorização 6,2%
Receita avança com ganhos de margens. A receita da ABRIL EDUCAÇÃO avançou tanto na comparação trimestral como na anual, impulsionada pela consolidação de resultado de aquisições.
Receita Líquida
Em continuação ao processo de diversificação da receita, a empresa manteve-se focada em aquisições e em ações visando o crescimento em linhas de negócios com receitas mais regulares ao longo do ano.
Editoras
A receita deste segmento de negócio, no 4T12, foi de R$ 316,1 milhões. Esse resultado foi uma combinação de um avanço de 28% no mercado privado, saindo de R$ 62,8 milhões no 4T11 para R$ 80,1 milhões no 4T12, e da queda de
2% no mercado público, passando de R$ 244,4 milhões no 4T11 para R$ 239,1 milhões no 4T12.
Sistemas de ensino
Em valores consolidados, a receita totalizou R$ 35,2 milhões no 4T12 (+84% A/A). Essa expressiva alta é atribuída à maior antecipação da receita do SER; à receita de livros do sitema Anglo ao PNBE; ao programa de incentivo ao crescimento oferecido às escolas parceiras do Anglo; e à aquisição da GEO.
Escolas e cursos preparatórios
A receita, nessa linha de negócio, alcançou R$ 41,8 milhões no 4T12, alta de 10% em relação ao mesmo período de 2011. Em conjunto (Anglo+Siga, pH e EBT), fecharam o trimestre com 21,2 mil alunos matriculados em 19 unidades, o que representa um aumento de 4% em relação a 2011.
Custo da mercadoria vendida e lucro bruto
O CMV consolidado, no 4T12, foi de R$ 147,3 milhões (-3% A/A), com isso, o lucro bruto avançou 16% em relação ao mesmo período de 2011, registrando margem de 63,0% (+5 p.p. A/A).
EBITDA
O EBITDA, registrado em 2012, reflete o crescimento orgânico das linhas de negócio – Editoras (+ R$ 25,5 milhões), Anglo, SER e Maxi (+ R$ 21,2 milhões), pH (+ R$ 0,5 milhão) - compensando a queda da ETB (- R$ 0,9 milhão). Com isso, em 2012, o EBITDA alcançou R$ 254,3 milhões, alta de 17% em relação a 2011.
Resultado líquido
O bottom line da companhia no 4T12 foi de R$ 66,9 milhões, representando uma alta de 16% em relação ao mesmo período de 2011. A queda de 38% no resultado financeiro impactou positivamente esse resultado do trimestre.
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