Decisão do Fed, turbulências na Rússia e saída de capital externo
O Ibovespa fechou dezembro em 50.007 pts, com perda de 8,62%, bem como, encerrou o ano de 2014 em baixa de 2,91%, denotando tendência de baixa ao longo de todo o mês. Na Bovespa, o dado preliminar do giro médio diário mostrou recuou de 14,4%, para R$5,812 bilhões (sem contar o dia 17 - vencimentos de índice futuro e de opções sobre o índice), versus R$6,792 bilhões em novembro (revisado).
No último dado disponível, a bolsa brasileira teve ingresso de capital externo de R$107,808 milhões no último dia 26, com saldo negativo de R$2,884 bilhões em dezembro (+R$1,677 bilhão em novembro), mas, acumulando R$19,680 bilhões em 2014.
O índice brasileiro sofreu, destacadamente, impactos adversos do cenário externo.
Nos EUA, os dados de crescimento, de geração de postos de trabalho, de inflação e de confiança do consumidor foram melhores do que os agentes estimavam. Ademais, o “divisor de águas” do mercado era a decisão do Fed no dia 17. O órgão manteve a taxa de juros no intervalo entre 0% e 0,25%, como esperado, mas, afirmou que a partir de janeiro trocará a expressão “tempo considerável” (considerable time), em relação à taxa de juros permanecer no atual baixo patamar, para “paciente”, em um comunicado mais ameno (dovish), com sua presidente, Janet Yellen, citando que o Fomc considera improvável iniciar o processo até a reunião dos dias 28 e 29 de abril de 2015, embora a maior parte de seus membros creia que a taxa de juros deverá subir no próximo ano.
Na China, os dados econômicos sinalizam que seu crescimento prosseguiu “travado”.
Na Rússia, a queda abrupta do preço do petróleo levou a uma revisão do PIB de 2015 para recessão e induziu uma rápida desvalorização do rublo, amenizada por umatempestiva elevação da taxa de juros de 10,5% para 17,0%, entre outras medidas.
Internamente, no dia 3, o Copom, por unanimidade, decidiu elevar a taxa básica de juros (Selic) em 50 pontos-base, para 11,75% a.a., sem viés, como era esperado pela maior parte do mercado. A princípio, comunicou que sua postura seria de parcimônia nas reuniões seguintes, mas, depois, no relatório trimestral de inflação, retirou o termo, abrindo espaço maior para a continuidade de uma política monetária restritiva.
Nos EUA, o PIB 3T14 (parcial) dos EUA ascendeu +5,0% na 3ª prévia, versus +3,9% na 2ª previa e +3,5% na 1ª prévia, superior ao consenso de mercado, em +4,3%. Já o Consumo das Famílias avançou 3,2%, contra +2,2% na 2ª previa e +1,8% na 1ª prévia, acima do consenso, em +2,5%. O núcleo do PCE (inflação monitorada pelo Fed) ficou estável em novembro, ante +0,2% em outubro e cedeu a 1,4% em relação a novembro de 2013 (+1,6% out-14/out-13). O payroll (criação de vagas na economia) foi de 321 mil em novembro, versus 243 mil em outubro (dado revisto de 214 mil), maior do que o consenso de mercado, em 235 mil. A taxa de desemprego permaneceu em 5,8% em novembro. O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan subiu para 93,6 em dezembro, versus 88,8 em novembro.
Perspectivas
Para janeiro, no Brasil, a Petrobras anunciou que divulgará seu balanço 3T14, mesmo que não auditado. Também, os agentes aguardam as medidas do governo que deverão ser divulgadas em breve pelo novo ministro da Fazenda, Joaquim Levy, em relação ao ajuste fiscal.
Nos EUA, os investidores seguirão antenados aos dados de crescimento, mercado de trabalho e inflação, além da postura do Fed, cuja próxima decisão está marcada para o dia 29 de janeiro de 2015. Também, o mercado não antevê melhoria significativa de dados da China e deverá monitorar e agir rápido em relação a quaisquer novas turbulências advindas da Rússia ou de países europeus.
Confira no anexo o relatorio na integra, elaborado por NATANIEL CEZIMBRA e HAMILTON MOREIRA ALVES, do BB INVESTIMENTOS.
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