Diário do Mercado na 4ª feira, 20.03.2019
Ibovespa recua com preocupações em relação à postura do Fed
Comentário.
O mercado externo foi preponderante. A decisão do Fomc em manter a taxa de juros norte-americana inalterada no intervalo entre 2,25% e 2,50% já era consenso para os investidores.
Todavia, o tom de seu comunicado foi considerado muito ameno, incluindo reduções de suas previsões futuras para as taxas e a sinalização que não projeta mais elevação dos juros neste ano, suscitando dúvidas aos agentes sobre à percepção do Fed sobre o horizonte de crescimento dos EUA.
Ademais, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, declarou que os dados observados desde setembro do ano passado sugerem uma desaceleração maior do que a esperada.
No Brasil, a questão envolvendo a entrega do texto da proposta da parte dos militares a ser incluída na reforma da previdência foi monitorada pelos agentes, bem como a possível evolução de seu trâmite. Já em relação à decisão do Copom sobre política monetária, o senso comum do mercado era de manutenção da taxa Selic no piso histórico de 6,50% a.a., que foi ratificada pelo Banco Central no final da tarde, após os mercados estarem fechados.
Neste contexto, o índice doméstico, que operava em baixa com olhar cauteloso dos investidores desde a véspera, chegou até a subir após às 15h com a deliberação do Fed.
Contudo, após ponderar as incertezas elencadas, tornou a decair, intensificando seu declínio na hora final de negócios, terminando novamente com robusto volume financeiro.
No Brasil, o dólar comercial encerrou cotado a R$ 3,7670 (-0,58%), mas reagiu depois de uma queda maior que ocorreu logo em seguida à definição dos juros pelo Fed.
Mais uma vez, a curva da estrutura a termo da taxa de juros recuou como um todo, com destaque para a ponta mais longa, apoiada na conduta do Fed.
Ibovespa.
O índice abriu devagar, mas logo começou a seguir em trajetória de baixa, que foi interrompida por breve intervalo após a decisão do Fed - prosseguindo depois em baixa. A queda foi generalizada em todos os setores e nem mesmo a alta do petróleo conseguiu manter a Petrobras em alta.
O Ibovespa fechou aos 98.041 pts (-1,55%), acumulando -1,10% na semana, +2,57% no mês, +11,55% no ano e +16,49% em 12 meses. O giro financeiro preliminar da Bovespa foi de R$ 16,833 bilhões, sendo R$ 16,328 bilhões no mercado à vista.
Capitais Externos na Bolsa
No dia 18 de março (último dado disponível), houve entrada líquida de capital estrangeiro de R$ 1,404 bilhão, com saldo positivo de R$ 2,073 bilhões em março. Assim, o saldo tornou-se positivo no ano em R$ 979,039 milhões.
Câmbio e CDS.
A divisa norte-americana recuou na quarta-feira após a decisão do Fed em manter inalterada a taxas de juros, perdendo força de forma generalizada ante demais moedas.
O dólar comercial (interbancário) encerrou cotado a R$ 3,7670 (-0,58%), acumulando variações de -1,39% na semana, +0,37% no mês, -2,79% no ano e +13,88% em 12 meses.
Risco País
O risco medido pelo CDS Brasil subiu para 160 pts, de 150 pts da véspera.
Juros.
Os juros futuros encerraram a sessão regular em queda - destacadamente a ponta longa, influenciados pela postura do Fed em relação à manutenção da taxa de juros norte-americana.
O DI para janeiro de 2020 fechou em 6,32% de 6,36. O DI para janeiro de 2021 encerrou em 6,85% de 6,90% antes. O DI para janeiro de 2023 encerrou na mínima de 7,86% de 7,96% anterior. O DI para janeiro de 2025 baixou a mínima de 8,39% de 8,49% antes.
Agenda Econômica.
O Copom manteve a taxa básica de juros (Selic) em seu piso histórico de 6,50% a.a., por unanimidade – sendo a oitava decisão consecutiva sem alteração, que era consenso de mercado. A deliberação subsequente está marcada para 8 de maio próximo.
O Fomc anunciou a manutenção da taxas de juro no intervalo entre 2,25% e 2,50%, com mensagem considerada muito branda tanto em seu comunicado, como no discurso de seu presidente, Jerome Powell, em seguida à decisão.
Para a semana
Brasil: Confiança industrial CNI, Coleta de impostos e Criação de empregos formais. EUA: Índice antecedente, PMI Manufatura e Vendas de casas já existentes.
Europa: BoE (Bank of England) - Taxa do Banco da Inglaterra (Reino Unido) e PMI Manufatura (Alemanha, França e zona do euro).
Confira no anexo a íntegra do relatório de análise do comportamento do mercado na 4ª feira, 20.03.2019, elaborado por HAMILTON ALVES, CNPI-T, do BB Investimentos
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