BB-BI - Vale - New Shareholders' agreement" publicado em 17.02.2017
Flash de Mercado: Novo Acordo de Acionistas; a caminho do Novo Mercado
A Vale anunciou em 17.02.2017 a proposta de seu novo acordo de acionistas, definindo um novo futuro para a empresa e ambos acionistas – controladores e minoritários.
A nova proposta consiste em transformar a Vale em uma corporação, listada no segmento especial do Novo Mercado da BM&FBovespa, negociando apenas com uma classe de ações (ordinárias – ON) e sem controle definido.
A proposta está sujeita à aprovação pelos acionistas e suas medidas, na nossa opinião, melhorarão consideravelmente o nível de governança da empresa e trarão benefícios no curto e longo prazos para todos os seus acionistas.
A proposta.
O novo acordo será dividido em três fases que consistem em
(i) a execução da transação com o novo acordo de acionistas da Valepar, onde a mesma ainda detém 54% das ações ON,
(ii) o período de transição de ~6 meses onde o bloco de controle terá menos de 50% das ações ON e as ações PNs serão convertidas em ON voluntariamente; além disso, haverá um novo acordo de acionistas da Vale no período; e o passo final
(iii) com o novo nível de governança, a partir de 2020, sem controle definido, sem acordo de acionistas, portanto, e a listagem no segmento Novo Mercado da BM&FBovespa.
Durante o período de transição – fase (ii) acima – três outros componentes devem ser atendidos para que a proposta seja alcançada:
(a) Os acionistas, exceto os vinculados a Valepar, votarão pela conversão voluntaria de ações PN em ON com uma taxa de conversão de 0,9342 ON/PN (baseada nas negociações dos últimos 30 dias na BM&FBovespa);
(b) Mudança no estatuto social da Vale já incluindo todas as características do Novo Mercado;
(c) A incorporação da Valepar pela Vale com um prêmio de 10% para a Valepar (em linha com outras operações observadas no mercado), levando a diluição de 3% dos demais acionistas.
Confira no anexo a íntegra do relatório de análise do Novo Acordo de Acionistas; a Caminho do Novo Mercado, proposta pela VALE, relatório elaborado por Gabriela E Cortez, CNPI, Senior-Analyst, e Victor Penna, CNPI, Chief-Analyst, ambos do BB Investimentos
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