Diario do Mercado na 4ª feira, 27.07.2016
Bolsa próxima da estabilidade e dólar em queda em dia de agenda recheada doméstica e externamente
O Ibovespa operou próximo à estabilidade, e encerrou aos 56.852 pts (+0,12%), acumulando agora +10,34% no mês e +31,15% no ano.
O giro financeiro da Bovespa foi de R$ 7,07 bilhões. No dia 2 5 (último dado disponível) , houve saída de capital externo da ordem de R$ 36 milhões da Bolsa, reduzindo o ingresso acumulado líquido no mês para R$ 4,49 bilhões e no ano p ara R$ 17,13 bi.
Na agenda econômica (pg.3 do anexo), o grande destaque do dia foi a definição pelo Fomc da taxa de juros dos EUA. Sem surpresas quanto à manutenção do atual patamar na range entre 0,25% e 0,50%, o que compôs o objeto de estudo dos players foi de fato o comunicado que acompanhou a divulgação.
No documento, o Fed salientou que, desde a sua última reunião, “a atividade econômica se expandiu em ritmo moderado”, além de ter percebido “certa elevação na utilização do trabalho” - apontado pelo Payroll.
O ligeiro incremento no otimismo foi reforçado com a afirmação que “os riscos de curto prazo para as perspectivas econômicas têm diminuído”, embora a inflação ainda não aponte para um avanço em ritmo considerado vigoroso para a meta desejável pela autoridade monetária, de 2% ao ano.
Em nossa visão, o tom mais otimista do comunicado aumenta ligeiramente as chances de um aumento dos juros ainda em 2016.
Contudo, a autoridade monetária, embora sinalize que a janela para a elevação dos juros permanece aberta, deve monitorar de perto a dinâmica inflacionária, que ainda não apresenta avanço pungente, além de tentar mensurar eventuais impactos de médio prazo ainda bastante incertos oriundos do Brexit.
Domesticamente, divulgado nesta manhã pelo Bacen, dados do Sistema Financeiro Nacional apontam para a continuidade da retração do crédito, com as carteiras ao término de junho totalizando R$ 3,13 trilhões, um volume 0,5% menor perante maio, e apenas 1% maior em relação a junho de 2015.
A taxa de inadimplência total, por outro lado, apresentou melhora, representando 3,5% do total, contra 3,7% no mês passado. De outra mão, o Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (CAGED) apresentou redução de 91.032 vagas formais em junho, abaixo do consenso das estimativas, em baixa de 58.700 postos de trabalho.
No acumulado do primeiro semestre, o resultado mostrou perda de 531.765 vagas, representando o pior saldo para este período semestral desde o início da série histórica, em 2002.
Resultados Corporativos
Nos resultados corporativos do 2T16, a s Lojas Renner (LREN3) apresentou um lucro líquido de R$ 175 milhões, e um desempenho considerado sólido por nossos analistas, com bons números possibilitados por melhorias nas margens; o Santander Brasil (SANB11) reportou um lucro líquido de R$ 1,35 bilhão, considerado forte por nosso time, mesmo com uma queda na qualidade da carteira.
Câmbio e Juros Futuros
No mercado de câmbio , após operar praticamente todo o dia em valorização perante o real, a divisa norte -americana, refletindo a percepção de mercado da postergação da definição da elevação dos juros pelo Fed, inverteu a mão e finalizou a sessão em queda, a R$ 3,2636 (-0,38%).
No mercado de juros futuros da BM&F as pontas curta e longa da estrutura a termo da curva elevaram -se marginalmente , com a zona intermediária em ligeira retração . Já o CDS brasileiro de 5 anos finalizou a sessão próximo da estabilidade, fechando a 293 pontos ante 294 na sessão anterior.
Bolsas no Exterior
Nos mercados estrangeiros, as principais bolsas na Ásia operaram sem direção única, com o Japão destoando, visto que o índice Nikkei fechou em significativa alta, refletindo uma sinalização do governo local na direção de estímulos econômicos da ordem de 28 trilhões de ienes (US$ 265 bi) , engatilhados para um futuro muito próximo.
Na Europa, os mercados encerraram em alta, na esteira de bons resultados corporativos e reagindo a um PIB melhor que os esperado no Reino Unido. Nos EUA as bolsas fecharam próximas à estabilidade, com exceção da Nasdaq, que avançou.
Confira no anexo a íntegra do relatório de análise do comportamento do mercado na 4ª feira, 28.07;2016, elaborado por HAMILTON MOREIRA ALVES, CNPI-T, e RAFAEL FREDA REIS, CNPI, analista de investimentos do BB INVESTIMENTOS.
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